Mae'r Farchnad Aur Yn Chwilio Am Y Rheswm Y Tu ôl i'r Sbigyn Sydyn Mewn Prisiau Aur

Awgrymodd cyfryngau tramor ar 7 Ebrill, wrth feddwl am yr amgylchoedd geopolitical ansefydlog a rhagolygon ariannol llwm y byd, o bellter, mae costau aur wedi codi i'r entrychion i ffeilio uchafbwyntiau yn edrych yn ddefnyddiol i'w esbonio. Fel y gwyddom i gyd, mae aur yn cael ei ystyried yn "harbwr diogel", a'r farn gyffredinol yw, pan fydd dyfynbrisiau hobi yn disgyn, bod yn rhaid i'r ffi aur symud i fyny - mae llawer o fasnachwyr yn tybio y bydd ffioedd hobi yn disgyn yn ddiweddarach eleni.

Fodd bynnag. Cymerwch olwg agosach a byddwch yn sylweddoli: pam mae ffi aur yn codi'n annisgwyl nawr?

Ar ôl misoedd o brynu a gwerthu mewn maes diogel, dechreuodd y tâl aur neidio ddechrau mis Mawrth. Ers hynny, mae wedi cronni 14% o gaffael a gosod cyfres o gofnodion bob dydd. Ond mae tensiynau geopolitical wedi dyfalbarhau ers misoedd, os nad blynyddoedd bellach, ac mae'r posibilrwydd o amseriad gostyngiad yn ffi hobi'r Gronfa Ffederal (wedi'i fwydo) wedi dod i fod yn ddryslyd iawn yn ystod yr wythnosau presennol. Felly beth sydd wedi newid?

Ar gyfer pwy neu ba elfennau a yrrodd costau aur i uchelfannau heb eu hail, rhoddodd swyddogion gweithredol proffesiynol a dadansoddwyr atebion un-o-fath iawn: Ai banciau canolog sy'n ymwneud â swyddogaeth y greenback fel arf ariannol? Mae'r rhai sy'n cael bet ar y gronfa ffederal wrth gefn (wedi'u bwydo) ar fin troi i leihau dyfynbrisiau hobi o'r gronfa? Dim ond oherwydd y ffaith bod cyfradd yr aur wedi codi i ddenu amrywiaeth enfawr o fasnachwyr algorithmig? Chwyddiant ystyfnig ac ofnau am laniad heriol? Arian cyfred gwan? Yr etholiad sydd i ddod? Pob un o'r uchod?

O Efrog Newydd i Shanghai i ganolfan OTC enfawr yn Llundain i gymuned fyd-eang o fasnachwyr sy'n hyrwyddo bwliwn, arian parod a gemwaith i bob un ohonom ledled y byd.

Mae'n fyd didraidd a chymhleth sydd yn draddodiadol wedi bod yn anodd ei agor. Wedi dweud hynny, mae marchnadoedd a rheoleiddwyr wedi bod yn gweithio ers blynyddoedd i ymestyn tryloywder a chael hawl mynediad i ffeithiau a all helpu i daflu ychydig yn fwy ysgafn ar y rali disgyrchiant hon sy'n herio un o gronfeydd cyfoeth hynaf y byd.

Pwy sy'n prynu?

Yn gyntaf, yr ateb hawdd yw: Banciau canolog yn arbennig, yr un mor briodol â sefydliadau a masnachwyr enfawr sy'n barod i groesi i gyfraddau mwy rhydd. Mae siopwyr Tsieineaidd yn poeni am enillion crebachu ar wahanol eiddo a yuan gwannach. Ar blatfform Reddit Inc., mae "stacwyr" hunan-gyhoeddedig yn brolio am gelcio bariau aur a darnau arian.

Ond mae'r asiantaethau hyn wedi bod yn bwysau cyson barhaus ers misoedd - a blynyddoedd i fanciau canolog - ac mae'n amheus pam y byddai unrhyw un ohonynt o bosibl yn siopa gyda theimlad cynyddol o ofn, trachwant neu ffyniant. Mae gan ddadansoddwyr wybodaeth marchnad uwch nag erioed o'r blaen, ond mae'r ateb cronnus yn rhwystredig o amwys: Mae pawb yn chwilio ar yr un amser, ac nid oes neb yn arbennig.

Beth maen nhw'n ei brynu?

Mae un elfen yn glir, ond mae hefyd yn gadael bodau dynol yn crafu eu pennau: Nid yw buddsoddwyr wedi bod yn siopa am ddoleri masnach cyfnewid (ETFs), sef un o'r dulliau gorau o gael mynediad i aur. Mae symudiad rheolaidd arian parod sy'n llifo allan o etf's gyda chefnogaeth aur yn awgrymu bod tîm enfawr o fodau dynol yn brin - neu'n cyfnewid arian.

"Dyma un o'r ffenomenau rhyfeddaf i mi ei weld erioed yn y gofod ETF," meddai Nate Geraci, llywydd ETF Store. “Yr hyn sy’n hynod ddiddorol yw’r galw cadarn am aur o wahanol ffynonellau fel pryniannau sefydliadau ariannol canolog a phryniannau uniongyrchol trwy ddefnyddio unigolion a buddsoddwyr personol.”

Diffiniodd Citigroup Inc. pam mae cymryd elw trwy fasnachwyr hirdymor a gynigiodd flynyddoedd ETFs yn y gorffennol wedi arwain at fewnlifoedd rhyngrwyd llawer gwannach. Dywedodd pennaeth platfform ETF Cyngor Aur y Byd (Cyngor Aur y Byd) Cavatoni (Joe Cavatoni) nad oedd yr all-lifoedd cyson ac enfawr bellach yn cael dylanwad uwch ar y pris aur, realiti sydd hefyd yn awgrymu bod y farchnad yn galw cadarn am y bwliwn sydd ganddynt. bod yn gwerthu, ac y byddai banciau canolog yn naturiol yn brynwyr.

“Mae yna wahanol brynwyr sy’n siopa am aur corfforol, felly nid yw’n mynd i gael unrhyw effaith mwyach,” meddai mewn cyfweliad. "Dyfalwch y lle y bydd yn mynd: I mewn i'r farchnad dros y cownter, y lle y bydd banciau canolog yn ei gymryd drosodd."

Ble maen nhw'n prynu?

Mae ymarfer masnachu ar gynnydd yn y dyfodol mawr a marchnadoedd OTC, gan awgrymu bod y cwsmeriaid sefydliadol safonol - banciau canolog, banciau ariannu, arian pensiwn ac arian cyfoeth sofran - yn cymryd rhan ychwanegol. Mae opsiynau prynu a gwerthu hamdden hefyd yn cynhesu, ac mae'r farchnad yn disgwyl y dylai gwariant aur gynyddu hefyd wrth i fasnachwyr amgen sgrialu i guddio eu datguddiadau.

Mae'r ystod o gontractau agored yn nyfodol Efrog Newydd wedi bod yn cynyddu, gan awgrymu bod betiau hirdymor rheolwyr cronfa ar gynnydd. Ond mae maint prynu a gwerthu cyfartalog wedi mynd y tu hwnt i nifer y contractau agored, gan awgrymu ymchwydd yn y math o brynu a gwerthu yn ystod y dydd gwyllt y mae doler algorithmig yn arbenigo ynddo.

Pryd maen nhw'n prynu?

Yn bennaf ar ddydd Llun, dydd Mercher a dydd Gwener. Cydnabyddir bod y farchnad aur yn gyffyrddus iawn ag addasiadau yn nata ariannol yr Unol Daleithiau, ac mae hyn wedi gweld hyd yn oed yn wirioneddol ychwanegol o weld bod costau aur wedi dechrau neidio ddechrau mis Mawrth. Mae'r ffeithiau ariannol pwysicaf ar y dyddiau hyn yn cynnwys gwybodaeth am weithgynhyrchu, cyflogaeth, CMC a chwyddiant, ac mae'r siopa canolog ar gyfer hynny yn digwydd ar ôl lansio'r wybodaeth yn cyflwyno cliwiau cadarn ynghylch adnabyddiaeth o'r chwaraewyr mwyaf dylanwadol.

Ond mae hynny ynddo'i hun wedi gadael dadansoddwyr mewn penbleth, gan fod yr ystadegau wedi bod yn gynnes yn ddiweddar, ac mae masnachwyr yn y marchnadoedd masnach a bondiau tramor wedi bod yn cael bet y bydd fflip cwmpas y Ffed yn cael ei ohirio ac y bydd yn llawer llai difrifol nag a ragwelwyd ychydig fisoedd. yn ôl.

Mewn theori, byddai hyn yn ofnadwy i aur, gan fod ffioedd hobi gormodol yn tanseilio ei harddwch o'i gymharu â chynhyrchu eiddo fel bondiau. Mae buddsoddwyr hefyd yn gwthio'r ddoler i fyny, sy'n gwneud aur yn fwy pris uchel i gwsmeriaid yn Tsieina ac India, y ddwy farchnad cleientiaid fwyaf.

Pam maen nhw'n siopa am y tro?

Dyna'r cwestiwn enfawr. Un bwlch amlwg yn y naratif dros y 5 wythnos flaenorol yw er y rhagwelir serch hynny y bydd y Gronfa Ffederal yn dechrau lleihau costau gweithgaredd y 12 mis hwn - a ddylai ffafrio aur - mae llawer o fasnachwyr mewn gwirionedd yn llawer llai bodlon ynghylch amseriad gostyngiad ffi na maent wedi bod ychydig fisoedd yn ôl.

Un cyfle yw bod rhai prynwyr aur, yn seiliedig yn bennaf ar y data diweddaraf, wedi dod yn ddiddordeb iddynt yn y posibilrwydd o gythrwfl heriol yn system economaidd yr Unol Daleithiau ac yn rhuthro i brynu aur am ei rôl fel hafan ddiogel.

Efallai y bydd y meddwl hwn am roi esboniad ychwanegol am ryw groes ryfeddol arall yn y farchnad aur yn ystod yr wythnosau diwethaf - mae digon yn sôn am y berthynas rhwng yr aur yn datblygu a'r gyfradd Ffed.

Yn ystod yr wythnosau diwethaf, wrth i dreuliau sbot gynyddu, nid yw'r cynnyrch cyfranddaliadau rhwng y fan a'r lle yn Llundain a'r contract 3-mis i ddod yn aml wedi gostwng o dan y gyfradd Ffed. Mae 3-mis ymlaen yn dueddol o fod ynghlwm wrth gostau gweithgarwch oherwydd y ffi o storio, ariannu ac yswirio aur. Yn hanesyddol, dim ond pan fo costau gweithgaredd yn isel neu ar fin mynd yn sylweddol is y mae hyn wedi mynd heibio'n barhaus.

Dylai'r gwrthdroad newydd dynnu sylw at y ffaith bod masnachwyr ofnus bellach yn benderfynol o gadw aur yn y fan a'r lle i amddiffyn rhag helbul hyfyw.

“Mae’r rali hon yn mynd tuag at lawer o feddwl bob dydd, yn enwedig gyda phrisiau hamdden yn uchel serch hynny,” meddai Ole Hansen, pennaeth dull nwyddau yn Saxo Bank AS. “Rwy’n cymryd bod y sefyllfa yn symud i gyfeiriad chwyddiant gludiog ac o bosib glaniad anodd, gydag ansicrwydd geopolitical a dad-globaleiddio gan ddefnyddio galw canolog y sefydliadau ariannol.”